新兴市场债券热潮无法挡

新兴市场债券热潮无法挡
【路透社伦敦12月17日电】围绕新冠疫苗问世的兴奋情绪,为新兴市场债券的热潮继续加油。这股热潮已打破所有过往纪录,而且毫无降温迹象。
  疫苗研发取得进展、美国大选尘埃落定、全球的负收益率债券高达15万亿美元(多数来自发达国家),在此情况下,只要是收益率仍为正值的资产工具,几乎一律获得追捧。
  难怪,连债券信用评级最差国家之一的老挝,这周也能顺利发行一档指标债。而在短短约一周时间内换了三任总统的秘鲁,也成功发行了一档100年期的债券。
  中国和韩国都已经分别实现首次以负收益率发行公债,证明这已经不是只有欧洲和日本独享的福利。
  “这显然已经很疯狂,“瑞士基金公司风险经理人里卡尔多·格拉西说,“可由此看到,投资者是多么努力地要从央行注入的巨额流动性中谋取哪怕一丁点的收益。预计各国央行还将继续向金融系统放水。”
  与此同时,新冠危机继续给发展中国家经济体造成更深冲击。
  摩根士丹利预计,新兴市场2021年的预算缺口平均为国内生产总值(GDP) 的5.8%之多。今年的预算缺口与GDP比重扩大近一倍, 给债务与GDP比率带来两位数提升。
  今年还看到创纪录的6个国家出现主权债务违约,而且在更广泛的新兴市场债务领域还出现20多个其他类型的违约。
  “目前我们绝对强劲看涨,因此这一市场有无限可能,”美国银行的欧洲、中东和非洲地区跨资产策略师戴维·豪纳说,“明年初仍将是相同的情景——与此同时,尽管没有人确切知道风险何在,但我们知道当市场沾沾自喜时,往往会有事情发生。”
  路孚特公司数据显示,新兴市场硬通货债券发行规模达到创纪录的7260亿美元,2021年料将有更多引人注目的交易以迎合旺盛需求。
  两大趋势将成为新常态-政府和企业发行的债券,一方面偿债期限将更长,另一方面将更多地发行本币债券,而非国际投资者通常青睐的美元或其他主要货币。
  “央行提供了这么多的支持和流动性,而我们预计支持措施还将持续。投资者正显示出对市场的真正兴趣,”摩根大通中欧、中东和非洲债务资本市场负责人斯特凡·魏勒说,“这就是秘鲁已经出现100年期债券的原因,如果明年有其他超长期债券发行,我也不会感到意外。”

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责任编辑:李昂